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石化化工周報:原油價格企穩振蕩,高耗能產品價格回調

分類:
公司新聞
發布時間:
2019-09-18
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原油價格企穩振蕩
    上周由于較強的需求支撐,WTI和Brent價格上升,收于83.75和85.8美元/桶,分別上升2.1和1.5美元/桶。上周美國的柴油庫存出現了較為明顯的下降,主要原因是臨近年底煉廠減少庫存來避免庫存稅,另外美國的工業需求也在興起;中國也遇到了柴油需求激增的情況。下周支撐油價的將是美國感恩節的良好銷售收入,但愛爾蘭等國的債務危機,將會是負面的影響。但是我們認為愛爾蘭的債務問題將不至于產生決定性的大問題,中國雖然加強了信貸緊縮政策,但需求仍然旺盛;季節性的燃料油需求以及減少庫存以及美國的消費和工業復蘇將對石油的需求構成較強的支撐。國內實行價格管制趨于嚴格,同時在天然氣價格上調停止和成品油暫停調價仍將持續,預計柴油荒將隨著限電弱化逐步消失;天然氣調價至少要等到明年春季3月以后將重啟。股票配臵上,我們認為長期受益于油價上漲的石油開采服務和設備企業和資源性的中小市值企業將獲得超額收益。
    2.高耗能化工產品價格繼續回調
    上周化工產品價格漲幅超過2%的:醋酸3.75%,草甘膦13.95%,純吡啶2.43%,PTMEG6.46%。
    上周化工產品價格跌幅超過2%的:輕質純堿-4.73%,重質純堿-2.91%,天然橡膠-3.64%,雙酚A-2.49%,甲醇 -11.14%,二甲醚-11.11%,MDI(M200)-2.67%,TDI-3.33%,BDO-2.87%,PTA-3.13%,乙二醇 -4.79%,聚酯切片-4.80%,滌綸短纖-14.21%,滌綸POY-5.41%,滌綸DTY-5.95%,滌綸FDY-6.00%,棉花 6.86%。
    隨著節能減排力度的減弱,純堿、燒堿、甲醇、二甲醚等行業產量開始恢復性回升,供需形勢趨于緩和。其中,前期囤貨入市拋售進一步加大了對于純堿價格的壓力,上周輕質純堿下跌99元至1989元/噸,重質純堿下跌64元至2143元/噸,甲醇價格下跌370元至2950元/噸,二甲醚價格也下跌 600元至4800元/噸,燒堿價格也小幅下跌。隨著節能減排政策尤其是限電政策的趨弱,短期節能減排政策導致的行業供給減少局面不再,前期漲幅較大的化工產品價格逐步回調,行業盈利水平也將逐步回調至正常水平。相關上市公司:雙環科技、山東?;?、青島堿業、濱化股份、遠興能源。
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